传媒行业一周观点:字节财报高增长 618大促战绩喜人 继续深挖景气赛道卡奇财经-凯发网址

  市场及板块走势回顾: 上周传媒板块指数下跌2.10%,上证综指下跌1.80%,深证成指下跌1.47%,创业板指下跌1.80%。板块涨幅前三:捷成股份( 17.26%)、富春股份( 9.87%)、三人行( 6.91%);板块跌幅前三:中体产业(-15.87%)、当代文体(-11.47%)、壹网壹创(-10.09%)。上周纳斯达克中国科技股指数上涨1.06%,恒生中国企业指数下跌0.97%。

  一周观点:字节跳动披露20 年财报,收入达2366 亿元(yoy 111%),全球mau 达19亿,覆盖全球超过150 个国家及地区,其海外产品(tiktok 等)的每日广告收入达900万美元(20 年11 月约400 万美元),特朗普行政解除后海外环境改善利好【字节(tiktok预计在巴西投放1 亿美元)、快手(21 年海外预算10 亿美金)】等海外业务发展。上周【捷成( 17%,第三方最大视频方)、富春( 10%,6 月19 日公告《仙境传说ro:新时代的诞生》10 月15 日上线后已确认收入1.5 亿)、三人行( 6.91%,短视频广告产业链)】涨幅居前。同时提醒关注字节产业链【凯撒、姚记等】。

  618 年中电商大促战绩喜人,直播带货总额达到645 亿元,占总gmv11%。据星图,21年618 期间(6 月1 日-18 日)全网gmv 为5785 亿元,yoy 26.5%,20-21 年cagr 为34.9%。分平台gmv 销量top3 依旧是天猫/【京东(京东官方口径,“618”期间累计下单金额超3438 亿元)】/拼多多,直播带货总额达645 亿元。品牌方面【小米(618 期间gmv 破190 亿,yoy 90%,安卓手机、电视、新风空调品类销量/销额双第一,aiot 揽全平台158 项第一)】表现亮眼,抖音品牌自播榜【太平鸟】7424 万元登顶榜首、teenie weenie【锦泓集团】 gmv 达7302 万元次之。我们推荐淘抖快电商产业链标的,包括电商平台【阿里(低估值区间)、京东、拼多多】及直播平台【快手】,【姚记(关注短视频营销、dp 代运营等业务增长)、星期六(瑜大公子快手带货上周gmv 破亿居周榜第一,关注定增进展)、值得买、引力传媒】等,及微信生态电商saas【有赞、微盟( 4.36%)】,营销关注【蓝标、三人行等】;龙头顺周期受益【分众、视觉】。

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  3)电影关注国产影片定档节奏,低位龙头【万达、光线、猫眼、横店、中影、上影】等。

  4)建党100 周年的国企板块,关注是否有实质催化剂,广电总局提出支持广电机构控股或参股互联网企业,深改委强调国企改革 融媒体,关注【歌华、新华网、人民网、中视、浙数】,广电pb<1【湖北广电】等,出版【中南、凤凰、出版、新华传媒】等,体育欧洲杯、世界杯预选赛催化,关注【中体产业、星辉】。

  5)其他,关注细分龙头,包括头部潮玩消费旺季催化【泡泡玛特(4 月至618 旺季众多ip 新品旺季上线催化业绩)、奥飞娱乐(玩具及婴童业务受益三胎政策,《贝肯熊》电影定档7 月,下半年众多盲盒新品上线)、名创优品】;移动阅读【阅文(“大阅文”战略升级)、掌阅、中文在线】;独角兽相关【三六零(开始智能造车)、拉卡拉】。

  风险提示:疫情影响,经济政治环境风险,监管趋严,商誉减值风险

(文章来源:天风证券)


文章来源:天风证券

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