策略周报:把握中报带来的投资机会卡奇财经-凯发网址

本周市场表现:端午节后,市场风格突变,北上资金短期流出,中期持续净流入。北向资金十周以来首次净流出,五月北上资金整体净流入557.76亿,六月至今整体净流入16.02亿。投资者情绪不稳,市场结构性分化。短期市场的震荡需要注重节奏的把握,下半年,我们持续看好a股市场的上涨行情。

目前市场主要担忧是美联储在未来加息。北京时间周四凌晨,美联储发布声明,宣布将超额准备金利率(ioer)从0.1%调整至0.15%;同时将隔夜逆回购利率由0%调整至0.05%。两项利率调整措施将于当地时间6月17日开始生效。声明一经发布,市场迅速做出回应。十年美债收益率、美元指数大幅上涨。黄金、石油等大宗商品开始下跌,三大股指全线收跌。联储主席鲍威尔对2023年通货膨胀持续走高的预期,叠加为应对短期通胀上行的风险,美联储加息措施大概率将提前实施。市场对年底前美联储将提前加息概率的预期持续增大。未来美国货币紧缩政策的实施是a股市场的主要风险点。

发放补贴将提振消费。6月18日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定针对今年以来农资价格较快上涨,对实际种粮农民一次性发放补贴。补贴的发放有效的缓解了农资价格走高带来的农民的消费疲软现象,对消费形成了一定的支撑。本周五,随着“618”线上营销节落下帷幕,京东发布“618”统计结果,数据显示2021年累计下单量超3438亿元,同比增长27.71%,较2019年同期增长70.62%。随着疫情的不断缓解,国内经济快速恢复,国民消费需求快速增长,2021年3-5月,社会消费品零售总额同比上升34.20%、17.70%与12.40%,较2019年同期相比,增长11.85%、8.39%与9.07%。政策的支撑叠加经济的复苏,我们持续看好下半年的消费行情。

2020年,突如其来的新冠疫情不仅改变了世界经济的走势,同时也重塑了市场格局,造成行业分化严重。通过对疫情前后各行业盈利同比增速进行统计,我们发现,餐饮、旅游服务、航空、实体商店受影响最大,其中,航空行业2020年净利润同比下降720.73%;消费电子、医疗器械、疫苗、航运等板块在疫情的带动下高速增长,其中,航运板块2021q1盈利同比增速达到414.99%。随着全球疫情的不断缓解,疫情带来的影响正逐步削弱,未来,建议持续关注成长性较高的核心资产。

配置建议:a股市场仍在震荡上涨行情中,节奏把握的重要性更加突出。国内经济的演变是a股核心驱动,但需警惕美联储加息带来的拐点。

6月聚焦仍是业绩 中报。锚定核心资产的长期投资机会,重点布局中报预告弹性较高、偏向中大市值且盈利能力强的优质“核心资产”。

建议关注:1) 反弹力度有限且盈利能力较强的优质核心资产;2)看好钢铁、有色金属、煤炭、航运、出口等偏周期行业;3)持续看好疫苗板块的长期投资价值;4)受益于碳中和、碳达峰的行业,新能源汽车、光伏和供给收缩的资源品等。

卡奇财经仅提供信息发布平台服务,不对内容真实性负责;发文请遵循国家相关法律法则及本站底部免责声明。如有违规请联系本站管理及时删除。
发布于 分类