h2ai行业投资策略:后人口红利时代的高景气赛道卡奇财经-凯发网址

“七普”凸显老龄化、少子化,借鉴日韩经验,利用ai技术应对。日本劳动人口见顶后,工业机器人订单随即加速,韩国亦呈现类似趋势。2001年起,我国劳动力增速持续低于1%,人口红利退潮期,ai应用正当时

2021年起,ai进入产业化大周期。2016-2017年为ai行业泡沫期,随后进入整合阶段,2020-2021再次加速。我们认为,2021为ai产业化大年,ai技术将在更多垂直领域实现对人力的替代。测算ai赋能减少薪酬成本,每年至少1500亿? ai应用的需求端景气归因:政策、竞争、roi。1)政策:《十四五规划纲要》大篇幅详尽规划;各地大量出台补贴、税收优惠等鼓励措施;2)竞争:本质是先进生产力对落后生产力的替代,同行的竞争压力加速了ai的扩散应用;3)roi:典型ai赋能项目的roi(投资回报率)达到50%-150%,对企业客户足够有吸引力

瓶颈更可能在供给端。下游碎片化,强调行业know-how;ai企业的落地能力成为主要分化;领军ai公司已有大量标杆案例涌现

提出ai公司六阶段发展分析框架。大部分未上市公司处于第一-第二阶段,大部分拟上市或新上市公司处于第二-第三阶段。横向比较ai公司:收入、利润、现金流、人效、薪酬等关键指标

相关标的:1)ai应用层面,推荐海康威视、大华股份、科大讯飞、虹软科技、金山办公、恒生电子、德赛西威、中控技术;2)ai基础设施层面,推荐浪潮信息

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